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人人投谈现阶段股权众筹投资者的权益保护

文章分类:原创观点 发布者: 大将军 来源: 时间: 2017-08-02 08:17:57 浏览次数: 19214

【摘要】随着金融创新力度加大,以股权众筹为代表的互联网金融模式在拓宽中小微企业融资渠道,丰富融资内涵的同时,也为投资者保护带来了严峻的挑战。...

随着金融创新力度加大,以股权众筹为代表的互联网金融模式在拓宽中小微企业融资渠道,丰富融资内涵的同时,也为投资者保护带来了严峻的挑战。事实上,一种新的金融模式的创新实质上也是法律的创新。中国众筹的发展由于缺乏相关法律法规,众筹成为典型的实践先行,法律滞后。在实践中投资人面临两大投资风险:一是众筹平台倒闭或相关负责人“卷款跑路”,最新统计截止到6月底全国808家各型众筹平台中的369家已经下线或转型;二是众筹平台将高风险产品销售给不具备风险识别和承担能力的人群,致使投资人遭受一定损失,这样的例子不胜枚举。


投资人受到侵害的方式

要了解投资人权利受到的侵害,就要先了解投资人在股权众筹过程中享有哪些权利:首先,享有参与公司重大事项管理和决策的表决权;第二,享有公司经营过程中的知情权;第三,享有定期分红派息的收益权;第四,享有对公司运营等重大事项的监督权;最后,享有《公司法》规定的其他合法权益。


由此,投资人受到的侵害主要方式为:首先,股东们在表决权方面受到限制,但这属于双方契约范畴,不能算侵权;第二,在实践中,通过股权众筹取得股权的人,在知情权方面也会有所缺憾和掣肘。但维权最大的困境在于法律边境不清,难以依据法律武器有效维权;第三,既然在信息披露方面有诸多不规范,势必在分红和派息方面就由筹资人掌握过多优势,继而无法有效进行监督;第四,通过股权众筹成为公司股东的投资人,由于投资金额过小,所占比重太轻,投资人本身不专业等原因,很少能参与到股东大会表决中。小股东的知情权往往会因为公司信息安全而最终被取舍。以上原因的存在,股东权益的正常利益在法律层面已难以实现,能够实现退股或者止损,最大程度弥补股东损失,成为目前维权的核心。


众筹平台和投资人选择的要求

目前股权众筹投资人主要是通过各型众筹平台实现投资需求,但国内众多平台在法律建制不完善的情况下有出现了很多不足:第一,平台本身资质不足;第二,对于平台是否可提供担保没有硬性要求;第三,平台对筹资公司和项目审核没有规定相应的义务和责任;第四,平台对投资人资格的审核也没有严格的规定;第五,对于众筹集资来的资金如何妥善管理,对于委托第三方作为资金管理人进行托管没有硬性规定;第六,对于资金后续使用情况,是否有跟踪监督的责任和能力,遇到运转不良的企业和项目及时止损,最大程度保护投资人利益;最后,面对技术风险,外部风险及交易安全突发事项,是否有充分妥当的应急措施。


目前国内很多众筹平台对投资人本身的能力和条件没有明确要求,一旦遭遇损失,投资人也面对众多维权困局。实际上,并不是所有人都可以通过股权众筹的方式进行有效投资,为了维护股权众筹市场的稳定和相对安全,对于投资人的入场,也是有所要求的:

具体来讲,众筹市场更鼓励有相对投资能力的人进行风险事宜的投资。首先,投资人要具备一定的资本储备,更不适合将全部积蓄投入到具有一定风险的项目中;第二,要有一定的投资经验,这一点至关重要,只有拥有相对的投资经验才具备选择适合自己的投资项目,明晰自己的权益和风险,遇到权益被侵害时也可熟练的处理和维护;第三,有相对的知识水平,对于经济规律、市场风险都有清晰足够的认识,这也是企业最期盼的投资人;最后,成熟的投资心态,能够充分预计所投资公司或项目可能带来的收益和存在的风险,在遭受损失时,用理性合法的手段维护自己的合法权益,及时止损,挽回损失,将风险和损失降到最低。


股权众筹问题解决程度和方法

在股权众筹行业存在着包括法律、政策、实操诸多问题,作为行业领军的人人投平台,针对出现的各种亟待问题提出了解决意见:

首先,平台在自身资本状况、财务信用状况、专业水准、技术水准、管理水平、人员资质和人数限制上作出了适应性规定,完全符合互金行业监管要求。同时也建议监管部门,对于平台担保从促进互联网金融的角度看不应进行硬性规定,但可对众筹资质的评级给予适当考虑,并对审核责任作出规定。平台的资金管理是整个股权众筹的核心程序,是整个交易环节中最重要的一环。公司遵照证券承销商的经验,将资金交给有资质的第三方金融机构进行托管,并引入第三方监管机构对企业或项目的运营过程进行监督。


第二,为了活跃国民经济和创业市场,鼓励更多小微企业通过众筹的方式获得资金扶持,制定了严格的“入市”要求,人人投年初开展的精品战略就是将企业众筹条件和成本加以限制,扶持那些具有一定品牌效益,可持续健康发展的企业项目优先上马。同时对于部分具有创新思维,填补市场空白的项目,公司进行孵化和着重培养,待具有一定投资潜力和能够达到市场准入要求后推向众筹市场的新模式,吸引到更多创投人积极加入。


第三,目前中国参与股权众筹的投资人并不是专业风投人士,对财务等知识的理解具有一定局限性,若企业或项目进行详尽的信息披露也没有太大意义,还容易造成安全隐患,提高运行成本。但从投资人和社会监督角度看,也要理解解禁信息披露的主张。人人投平台作为社会和项目监督窗口,引入财务监管负责制和第三方信息披露监管负责制,更好的维护投资人的合法权益。


最后,众筹项目在众筹模式中也存在诸多风险,管理、技术和时间风险的存在需要平台制定相应的制度和规范。人人投平台的经验是:首先,设置必要的门槛,必须具备一定的公司组织形式,公司资信能力达到相对可信赖级别,有较强的内部运营环境和自我监督能力,并请专业团队为筹资项目的运营前景和技术含量以及行业情形作出专业的报告书以供评级参考;其次,从法律角度要求筹资方建立披露制度,适当扩大信息披露的范围和对象;再次,要求筹资方设置符合行业规律,兼顾各方的应急机制,比如购置金融保险或设置一定数额的基金等方式,进行资产保值;最后,要求筹资方设立对话或约谈等客服机制,在后期测控公司运营,保障资金安全和投资人的权益。


总而言之,股权众筹中投资人权益的保护是整个行业值得重点关注的一个问题,通过制度来为我们“草根”投资人的风险投资保驾护航。让我们广大并没有雄厚资产背景,没有专业投资技巧和经验,但仍有一颗依靠自己判断和眼光,来改善生活梦想的人,没有很大后顾之忧的情况下,真正活跃地参与到股权众筹等小微企业的投资市场中,成为法律服务的真正消费者和市场的主人。


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